La DeepTech redessine les champs de la recherche et de l’industrie en Europe par des ruptures technologiques profondes. Cette dynamique impose une réorientation des acteurs vers des modèles de financement adaptés et patient.
Le capital-risque devient un levier central pour la finance et l’expansion des startups DeepTech ambitieuses. Ces priorités se déclinent en points concrets à examiner ci-après.
A retenir :
- Capital patient et abondant pour la maturation des projets DeepTech
- Partenariats publics privés pour la souveraineté technologique européenne
- Fonds paneuropéens et clubs favorisant les co-investissements à grande échelle
- Renforcement des liens académiques-industrie pour accélérer la commercialisation des innovations
À partir de ces priorités, capital-risque et origines de la DeepTech en Europe
À partir de ces priorités, le rôle du capital-risque apparaît déterminant pour transformer la recherche fondamentale en entreprises viables. Les fonds spécialisés apportent capitaux, expertise marché et accompagnement stratégique aux équipes fondatrices.
En lien avec ce rôle, flux de spin-offs et acteurs de recherche
En lien avec ce rôle, les laboratoires publics comme le CNRS alimentent un flux constant de spin-offs scientifiques et technologiques. Ces jeunes entreprises requièrent maturation technologique et validation commerciale avant d’accéder aux tours de capital-risque. Selon CNRS, ces spin-offs nécessitent un soutien public initial pour franchir le fossé technologique.
Fonds et acteurs :
- Fonds européens publics de co-investissement
- Fonds privés DeepTech avec équipes doctorales
- Bpifrance et banques publiques d’investissement
- Réseaux d’anges et corporate venture pour industrialisation
Start-up
Secteur
Montant levé (€m)
Origine laboratoire
Aqemia
Découverte de médicaments assistée IA
30
CNRS / laboratoire associé
Pasqal
Informatique quantique
100
Laboratoire universitaire
Exotrail
Propulsion spatiale
54
Institut spatial
Hysilabs
Transport d’hydrogène
13
Laboratoire énergétique
« Notre vision est d’investir très tôt dans des jeunes pousses basées sur la science et la propriété intellectuelle. »
Xavier L.
Cette dynamique de spin-offs justifie la création d’instruments dédiés pour alléger le risque technologique initial. La suite examine les mécanismes opérationnels du capital-risque adaptés à la DeepTech.
Pour approfondir, mécanismes de financement et rôle opérationnel du capital-risque
Pour approfondir, le capital-risque intervient par étapes, du seed aux séries industrielles, avec des horizons longs. Son apport dépasse le capital, incluant mentorat, gouvernance et accès industriel pour accélérer la commercialisation.
En conséquence, due diligence et valeur des équipes évaluées
En conséquence, la due diligence technique et commerciale devient un filtre essentiel pour identifier projets investissables. Selon BCG, la DeepTech capte une part croissante des investissements mondiaux, mais l’Europe reste sous-exposée face aux capitaux globaux.
« Les questions d’Elaia nous ont poussés à rendre Aqemia plus mature et structurée pour le marché. »
Maximilien L.
Ainsi, instruments financiers et horizon d’investissement alignés
Ainsi, les instruments combinent equity, prêts convertibles et subventions pour diluer les risques initiaux et prolonger l’horizon d’investissement. Ces combinaisons facilitent la persistance financière nécessaire pour transformer une invention en produit commercial.
Instruments financiers :
- Mécanismes d’amorçage mixant subventions et capital public-privé
- Prêts convertibles pour sécuriser les tours intermédiaires
- Programmes de maturation associant laboratoires et industriels
- Co-investissements paneuropéens pour phases d’expansion
Instrument
Objectif
Impact attendu
Exemple
Fonds du CEI
Co-investissements à l’amorçage
Multiplication des capitaux privés
Réseau de 71 investisseurs
Financement national DeepTech
Soutien à la maturation
Création de pôles universitaires
500 millions pour PUI
Bpifrance
Repérage sur campus
Soutien aux spin-offs
Programmes d’incubation
Clubs de scale-ups
Accélération commerciale
Accès à clients industriels
Portfolio CEI
Ces instruments renforcent l’attrait des investisseurs pour des projets à long terme et à intensité capitalistique élevée. Le passage suivant analyse les politiques publiques et les perspectives d’expansion à l’échelle européenne.
À l’échelle politique, politiques publiques, CEI et perspectives d’expansion en Europe
À l’échelle politique, les initiatives publiques cherchent à lever les freins structurels au financement des technologies avancées. Le recours au co-investissement public-privé vise à multiplier l’effet de levier des capitaux disponibles.
En lien avec les mécanismes, initiatives européennes et réseaux d’investisseurs
En lien avec les mécanismes, le réseau d’investisseurs de confiance facilite les co-investissements transfrontaliers et la mise en commun des risques. Selon le Fonds du CEI, ce modèle permet de mobiliser plusieurs euros privés pour chaque euro public investi.
« Avec le réseau d’investisseurs de confiance, nous faisons un grand pas en avant pour l’écosystème européen. »
Iliana I.
Enfin, perspectives pratiques pour l’expansion et la croissance des startups DeepTech
Enfin, plusieurs actions pratiques améliorent l’adéquation marché des startups et accélèrent leur croissance. Le renforcement des équipes commerciales et la sécurisation des licences académiques réduisent les risques de non-adoption industrielle.
Actions opérationnelles :
- Renforcement des équipes commerciales dès l’amorçage
- Mobilisation de ressources juridiques pour licences académiques
- Structuration de fonds paneuropéens dédiés à la DeepTech
- Développement d’incubateurs spécialisés par filière technologique
« Aujourd’hui, si de belles sociétés sortent des laboratoires avec marché et produit, elles lèveront des fonds. »
Anne-Sophie C.
La coopération entre acteurs publics et privés reste essentielle pour transformer l’innovation en croissance industrielle et préserver la souveraineté technologique. Le prochain défi consiste à aligner capitaux, talents et marchés pour maximiser l’impact.
Source : Entreprises.gouv.fr, « PDF Rapport deeptech », 2023 ; CNRS, « Communiqué », 2022 ; Commission européenne, « Lancement réseau d’investisseurs de confiance », 2024.